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中国金茂（00817）　　　　5.40元　　　跌3.23%龙光地产（03380）　　　12.04元　　　跌2.75%中国奥园（03883）　　　10.76元　　　跌2.54%融创中国（01918）　　　35.85元　　　跌2.45%碧桂园　（02007）　　　10.80元　　　跌2.35%

“在欧盟环境中，这还好，但在海关环境中，在‘硬退欧’环境中，情况会发生变化，我们必须做好准备。”根据欧睿的数据，家乐氏的谷物业务是西欧最大的，去年市场占有率为23.2%，零售总额为16.8亿美元。2018年，欧洲占家乐氏零售总销售额的近18%。

通过五轮加息周期历程的回顾，我们发现加息周期前，美国基准利率均处于低位，因此美国经济环境都是以复苏的姿态出现，股市处于牛市上涨阶段，而债市收益率也是处于上行阶段。债市方面，债券市场长端在加息周期来临前半年左右开始进入上行通道，早于股市，债券市场的前瞻性更强。此外，长端收益率受到经济预期的影响，美国10年期国债收益率一般在加息周期结束前有所回落。股市方面，自1984年美国股市开启了16年的大牛市阶段，前四次加息周期并未能撼动股市的上行趋势，而是进行震荡调整阶段，之后继续上行，第五轮加息周期内股市也是在小幅区间震荡调整，未有下落趋势。

需求低迷无疑会给汽车经销商带来巨大压力，但这同时也孕育出新的市场。据汽车经销商百强榜统计数据，受汽车行业增速持续放缓影响，新车毛利占比也呈现下降趋势，仅为28.5%。这也从侧面说明，在汽车保有量存量市场扩大到一定规模的时候，经销商已不再单纯依靠新车销售来满足盈利需求，利润来源更多转向非新车业务。

当然，在没有任何补充质押或者提供增信的情况下，强制平仓的现象也已被爆出。不过，就在近期有媒体报道称，部分券商收到有关股权质押的口头通知，股权质押强平将受限制，需要上报征得同意。之后也有某大型券商业务人士表示，截至目前没有收到有关窗口指导的新监管通知。

6.2期限利差位于高位18年前十一月（截至11月21日），1年期及以内国债下行130~150BP，3-5年国债下行70BP左右，而十年国债仅下行50BP，对应期限利差走阔，其中10Y-1Y利差走阔80BP。从分位数来看，11月十年国债位于2005年以来的40%分位数，10Y-1Y、1Y-3M期限利差分别位于2005年以来从低到高的50%和90%分位数。从利率下行位置来看，货币市场R007利率已经回到了16年四季度的水平，而十年期国债利率仅回到17年二季度的水平。