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上证综指2440点以来，市场反转进入牛市第一阶段。前文中分析过，股市牛市的信号是政策底出现，基本面领先指标企稳，高股息率股企稳等。这轮行情的政策底在18/10/19上证综指2449点出现。在18年10月19日国务院副总理刘鹤及一行两会负责人接受记者采访，明确政策进一步转向。从19/1/4的2440点以来，上证综指最大涨幅34.7%，市场已经反转进入牛市第一阶段。从5个基本面领先指标的角度看，目前五个领先指标中有4个企稳，基建投资增速在18/09见底，社融存量同比增速在18/12见底，统计局PMI 19/02企稳，中汽协口径下汽车销量增速也在19/01见底。从盘面表现高股息率股企稳的角度来看，前期报告《现在类似2005年-20190217》中分析过，18/6/1-19/2/15期间上证综指涨跌幅-13.3%，而高股息股的代表如招商银行表现为涨4.6%、格力电器-10.0%、长江电力-0.9%、宁沪高速5.9%，高股息股已出现横盘企稳特征。我们在《牛市有三个阶段-20190303》里分析过牛市可以分为三个阶段，第一阶段孕育准备期盈利回落、估值修复，第二阶段全面爆发期，以及第三阶段的泡沫疯狂期。目前市场处于牛市第一阶段，背景是基本面还未改善，企业利润同比和ROE仍在下降，但政策面转暖、流动性改善，市场的估值先修复。目前A股估值接近2016年来均值，处于05年以来30-40%分位，风险溢价回到三年均值水平。具体来看，目前全部A股PE（TTM，下同）为18.1倍，16年以来均值为18.9倍；全部A股 PB（LF，下同）为1.82倍，16年以来均值为1.93倍。风险溢价率2005年以来均值为1.7%，16年以来均值为2.1%，今年1月4日上证综指2440点时市场风险溢价高达4.5%，最新值为2.2%。目前牛市第一阶段市场估值、情绪修复已到一定程度，牛市第二阶段全面爆发期需要等待企业盈利见底企稳。
回归国家队，朱婷心情不错，在今天下午举行的世界女排大奖赛昆山站比赛新闻发布会上，她更是秀了几句英语，表达对客人们的欢迎。不过，说到一半朱婷忘词笑了场。“我要说什么来着，”她笑着用中文问大家，惹得现场一阵笑声。回归国家队一个星期，朱婷的状态不错。今天，中国女排迎来了一天两练的强度，上午进行体能训练，下午连续技术课。参加新闻发布会时，朱婷头发还是湿湿的，显然刚刚结束训练。“从体育馆直接赶回来，一路堵车差点没迟到。”
从上市险企的披露数据看，平安寿险及健康险业务2018年净利润同比大增62.6%，太保寿险和新华保险2018年净利润分别同比增长38.9%和47.2%。今年一季度，五大上市系寿险公司（中国人寿、平安寿险、太保寿险、新华保险、人保寿险）保费合计6628.8亿元，同比增长8.44%。中国人寿18日晚发布业绩预告称，一季度净利润预计增加约108.14亿元到135.18亿元，同比增约80%到100%。
张斐：我们周期性会认为技术创新的周期结束了，但放在更长时间维度上，进化仍然处在早期阶段。李曌：那如今我们该怎样观察新技术周期的到来？张斐：新技术出现时信号会特别强烈，因为它带来都不是一两个机会，而是一波巨大的机会，以至于你在哪儿都能看到，所以不神秘。当iPhone出现的时候，你会发现iPhone对所有人都能产生影响。其实你去理解真正新的投资机会，需要特别关注那些真正产生新变量的基因，很大可能会产生一个全新的物种，如果这个物种适应性特别强，那会带来一个巨大的产业革命。
责任编辑：陈靖国家主席习近平2日在《告台湾同胞书》发表40周年纪念会中提出“习五条”，要求探索“一国两制台湾方案”，丰富和平统一实践。习近平为两岸关系指路定向，发出最清晰信号和号召，一国两制，统一中国！香港“中评社”3日发文称，国台办主任刘结一昨天（2日）强调，习近平发表的对台重要讲话是“做好新时代对台工作的根本遵循和行动指南”。人民日报2日晚发表的社论说，习近平发表的对台讲话对推动两岸关系和平发展及推进祖国和平统一进程有指导意义。
最终提案一旦被提交，特斯拉董事会的特别委员会将会进行适当的评估，据我所知，该委员会已经在法律顾问的协助下进行组建。如果经过董事会的程序该计划最终获得批准，还需要获得所有必要的监管部门的批准，并且该计划会被提交给特斯拉的股东们进行表决。・END・
